以舊換新激發更換需求 機床產業鏈進化加速

2024年下半年以來大規模設備更新的加速，機床更新需求逐漸增加，推動工業母機產業鏈整體向高端化演進。中國中端機床性價比優勢明顯，機床出口實現量價齊升，隨著國內機床產業鏈逐漸完善，高檔機床國產化率及性能持續提升。以五軸機床為代表的中高端機床市場需求逐漸釋放，A股相關上市公司突破技術封鎖，產品性能不斷提升，產能建設有序推進，國產替代進程明顯加速。以新能源汽車產業為代表的民用市場和以航空軍工為代表的特殊市場需求正在成為工業母機的新一輪增長引擎，以五軸聯動機床、高精度磨床為代表的高附加值產品增速有望跑贏行業。中國汽車產業鏈和電子制造業具備較強的規?；当緝瀯菁把邪l創新能力，有能力實現人形機器人產業的商業化落地，而工業母機是人形機器人核心零部件批量化生產降本的核心，上下游有望共享規模效應帶來的成本攤薄。

拐點初現

數控機床近年以來進口數量呈下降趨勢，出口數量呈上升趨勢，而出口價格遠低于進口價格，2024年10月每臺出口和進口均價分別為690美元和51255美元，國產機床尚存較大升級空間。

2023年以來，推動工業母機發展的利好政策頻出，不僅在宏觀層面支持工業母機產業發展，微觀層面稅收抵減扣除政策更進一步驅動機床企業加大研發投入，2024年下半年大規模設備更新方案加速，推動工業母機產業鏈整體向高端化演進。

機床上一輪銷售高峰在2011-2014年，2020年中國機床保有量約為800萬臺，其中使用年限超過10年的超齡機床占比超60%，研究機構估計面臨翻新和報廢階段的機床總數不少于480萬臺，更新需求市場空間規模龐大，2024年開始有望迎來更換需求拐點。

截至2024年10月，中國金屬切削機床和成形機床的累計產量分別為56.7萬臺和13.6萬臺，同比分別增長7.4%和7.1%，兩類機床累計增速實現連續4個月正增長。

來源:中國數控機床行業網

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