根据花旗银行最新发布的《证券服务演变报告》，一项针对全球537名金融高管的调查显示，到2030年，全球后交易市场约10%的交易量预计将通过稳定币和代币化证券等数字资产进行处理。这项调查于6月至7月期间进行，覆盖美洲、欧洲、亚太和中东地区的托管机构、银行、经纪交易商、资产管理公司和机构投资者。

稳定币与代币化证券引领变革

报告指出，银行发行的稳定币被视为提高抵押品效率、基金代币化和私募市场证券交易的主要方式。后交易市场负责确保证券交易的验证、执行和最终结算。近年来，随着美国于今年早些时候通过了规范稳定币的法律，华尔街对稳定币的兴趣显著增加。

花旗银行表示，自2021年以来，数字资产的采用已从早期实验阶段逐步转向战略实施。尽管行业尚未达到“临界点”，但花旗预测这一时刻“近在咫尺”。报告强调，全球后交易行业即将在速度、成本和韧性方面迎来国际化转型。

区块链技术推动效率提升

调查显示，流动性提升和后交易成本效率是投资分布式账本技术（DLT）的主要驱动因素。多数受访者认为，区块链将在未来三年内显著影响这些领域。花旗指出，超过半数的受访者明确表示，DLT能够加快全球资本市场证券的流通速度，从而在2028年前大幅降低融资成本、财务资源需求和运营成本。

不同地区对数字资产的期望差异

美国市场预计将成为代币化证券交易占比最高的市场。资料来源：花旗

调查显示，美国对数字资产增长的预期高于其他地区，预计到2030年，美国市场14%的交易量将通过数字或代币化资产完成，而欧洲和亚太地区分别为10%和9%。美国市场的乐观情绪主要受到监管变化的推动，例如2025年7月由唐纳德·特朗普总统签署的《GENIUS法案》。此外，稳定币发行商Circle、资产管理公司贝莱德等大型机构在扩大数字流动性方面的领导作用也推动了市场情绪的转变。

生成式人工智能（GenAI）的影响

超过半数受访者表示，其所在机构正在试点 GenAI 交易后业务。来源：花旗

生成式人工智能（GenAI）也被认为将在后交易市场中发挥重要作用。57%的受访者表示，他们的机构正在试点使用GenAI进行后交易操作。至少67%的机构投资者表示，他们利用GenAI进行后交易对账、报告、清算和结算。

此外，83%的经纪商、63%的托管机构和60%的资产管理公司正在使用GenAI优化客户 onboarding 流程。花旗指出，在一个“更快、更高效的onboarding直接意味着收益”的环境中，这一用例是连接零售和机构客户的理想起点。

行业接近临界点

花旗报告总结道，全球后交易行业在多年基础建设后，即将迎来一轮速度、成本和韧性的全面转型。尽管加密行业尚未完全达到临界点，但随着监管环境的改善、技术应用的深入以及大型机构的推动，数字资产和区块链技术有望在未来五年内显著改变全球金融市场的运作方式。